权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系,持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后,就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内,以约定的价格向权证发行人购买/出售一定数量的资产。

持有人获取的是一个权利而不是责任,其有权决定是否履行契约,而发行者仅有被执行的义务,因此为获得这项权利,投资者需付出一定的代价( 权利金)。权证(实际上所有期权)与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任,而是一种权利,后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约,即必须以一个指定的价格,在指定的未来时间,交易指定的相关资产。

从上面的定义就容易看出,根据权利的行使方向,权证可以分为认购权证和认售权证,认购权证属于期权当中的"看涨期权",认售权证属于"看跌期权"。现举一个认购权证的案例。

投资者购买了1万份该权证表明,他支付360元,就可以在6月16日至9月16日间的任何一个交易日按0.78元的价格买入1万份上证50ETF,由于该权证是按现金结算的,所以行权时并不会要求投资者掏钱出来购买ETF,而是根据行权时ETF的价格和行权价格进行差价结算。一般来说,当上证50ETF低于0.78元时,投资者不会提出行使权利；只有当上证50ETF高于0.78元,投资者才会提出行使权利。

由此可见它与一般的股票和基金的不同。

权证分认沽和认购权证，风险是非常大的，而且它可以T+0操作，所以如果不是很熟悉的人，操作起来会比较难。

什么是权证？　　

　　深交所答：权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利(而非义务)在某一特定期间(或特定时点)按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。

权证又称认股证，是一种由政府、银行或公司发行并在交易所上市的金融工具。按照权利行使方式划分可分为认购权证和认沽权证。认购权证给予持有人买入权，认沽权证给予持有人卖出权。

　　按照权利行使时间划分可大致分为欧式或美式权证。欧式权证持有人只能在权证有效期满时行使权利，而美式权证持有人可在权证发行日到有效期日之间的任意时间行使权利。

权证风险

权证作为高波动性高风险交易品种，投资者在参与之前，应该对投资过程中存在的风险进行充分的认识和理解。

　　时效性风险

　　权证产品不同于股票，自上市之后其存续的期限一般在6到24个月之间，如果在权证退市前持有者行权仍无利可图，那么投资者可能会亏掉所有本金。也就是说，权证产品是一种方便投资者抓趋势、以小博大的投资品种，长期持有的风险是比较大的。

　　对于现金结算的权证，期末如果权证处于价内而持有人错过了行权机会，发行人必须自动行权将差价支付给持有人；而对于证券结算的权证，到期时发行人不必自动行权，持有人如果到时无法行权，必须事先与自己开户的证券公司办妥“代为行权”业务。目前我国权证市场上正在交易的权证品种，都属于证券结算的权证。

　　值得一提的是，根据沪市与深市权证暂行管理办法，权证在到期日前5个交易日停止交易。例如宝钢JTB1离到期日8月30日还有60个交易日，但只有55个可交易日。

　　价格波动风险

　　权证产品具有较高的杠杆特性，当正股价格波动时，权证价格波动幅度相对将更为剧烈。从香港市场经验来看，一般权证产品的实际杠杆比例在5倍左右，一旦对正股走势的预测出现误判，将会带来较为严重的亏损。从这个角度来看，权证的杠杆性在提高了资金效率的同时，也放大了投资的风险。另外，从历史经验和统计数据来看，“T 0”制度下的交易品种对短线资金吸引力极强，其交易价格也具有较大的波动性。

　　信用风险

　　权证发生信用风险的主要原因是权证发行人可能的违约行为。目前国内的股改权证发行人要么手头有足够的库存股票，保证发行的认购证行权；要么有足够的资金或银行担保，以保证认沽证行权。对于券商的创设行为，目前也严格要求创设人100％质押行权担保，从而消除了发生创设人违约的可能。也就是说，目前国内权证产品基本上不具有信用风险，投资者在这一点上大可放心。

风险很大。一下子说不清楚，要不你打电话给我吧13694298921巫贵森

1、权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系,持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内,以约定的价格向权证发行人购买或出售一定数量的股票（你所持有权证对应的正股）；

2、风险很大，高风险高收益，这是资本市场的定律；

3、涨速快，当然跌速也快，因为权证有杠杆效应；

4、比股票风险要大，因为长期看好的股票可以死捂，总有涨上来的一天。而权证不行，会到期，到期后不行权就会是张废纸（事实上，近一年多以来，所有的认估权证最后都变成了废纸，呵呵，认购权证到期日均有一定的价值）

5、可以当天买卖，实行T+0交易制度，如果你愿意，如果你喜欢，一天可以来回买卖N次，呵呵。

6、最后一点的忠告：不了解权证，不要参与。要参与的话，你必须是个果断的人，能判明趋势，不与趋势为敌。打个比方：如果你的手被毒蛇咬了，你能果断地砍断你的手。（就是止损）

以上的答复，楼主满意吗？

太学术了吧。

通俗理解，不要严格对照，原理基本一致：

1、权证就相当于您到饭店吃饭，结帐时他们送你一个“吃100元送100元”的代金券。

2、这种代金券一般注明你在X月X日之前消费是有效的，过期无效。这样，在此日期之前的任何一天，你来吃饭，都可以用100元的代金券结帐。这就相当于一个美式权证。也有一些代金券规定，在某天消费才有效，这就相当于一个欧式权证。

3、假设你离开这个城市了，感觉代金券扔了可惜，您又是一个精打细算的人，不愿意把这个代金券送给朋友，于是您可以站在饭店门口说，这个代金券现在卖90元。如果有人买你的，这个代金券就具有了流通变现的功能。这就相当于人们在市场上买卖权证。

4、权证的发行：上市公司可以发行，证券公司也可以发行（创设）。

5、权证是回避股票价格波动风险的工具之一。如果你认为权证对应的正股股票的价格将上涨，您可以购买现在的认购权证，以便将来以较低的价格买进正股。这实际上，你就是买了一个这个股票的看涨期权。很简单，你不看好这只股票，你不会买的，买了就是等着涨。买了认购权证就相当于你购买了在将来某一天以一个价格买进这只股票的权利。认沽权证就是反过来，一个道理。

6、权证属于金融衍生工具产品，其风险远大于基础产品，即股票。同时，高风险意味着高收益。所以权证的涨跌幅度远大于股票的涨跌幅度。

7、关于权证的T+0交易：即当天可以买卖很多次。但是，没有人要求你当天买了，就一定要卖。可以留着过夜。“权证不过夜”是吓唬人的说法。只要你能够承受的住，只要你有充分的理由认为它的价格还会一直涨，你就拿着，直到你的目标价格达到为止。

8、关于A股的权证。目前炒作的嫌疑太大，风险太高，很多认沽权证实际上已经成为废纸，但是还有很多人在炒作。这实际上就成为了一种“击鼓传花”的游戏，谁拿到最后一天收市的一刻，没有把手里的筹码卖掉，谁就是倒霉蛋，应该罚他喝酒。权证市场上，就不简单的是喝酒的问题，是你白花花的银子成为了废纸。深圳某名牌营业部就有人拿着认沽权证天真地认为可以象股票一样再卖掉，可惜，第二天他再去交易的时候，已经没有他的权证的代码了，因为他拿的认沽权证到期了，几十万就没有了。这几十万放在一般人手里很值钱，但是放到一个拥有几千万的人手里，就没有什么感觉。所以每个人要依据自己的承受能力投资相应的投资品种。

权证就是由证券公司或上市公司承诺你在某约定时间以约定的价格买入某股票（买入权证，又称认购权证）或是在某价格卖出某股票（卖出权证，又称认沽权证）的有关权利的标准合约；如果到期后，你愿意执行这个约定的价格，则原发行公司就必须坚决执行；如原约定价格某股票10元买入，则到期后，你可以用10元的价格向发行公司要求买入此股票（这叫行权，即行使你的权利）；当然，如果市场上此一股票的价格低于10元，你直接在股票市场上就能买到，你也可以放弃这种权利；权证的价格的实质是一种“权利金”，即你想得到这种权利所支付的代价；

权证的交易有点象是期货，但它不是期货；它只是一种权利的买卖和交换；理论上来讲，权证的盈利空间是无限的(这是因为股票的上涨空间是无限的），而它的风险是有限的；即：它的最大风险就是你支付的价格（权利金），如果到时间你不行使你的权利，则你的权利金就将丧失，一分没有！

权证的价值和价格是由两块组成的：一是其内在价值，即如果是约定10元买入，而现在这一股票的价格是12元，则其内在价值就是2元；如果现在此股票的价格是8元，则其内在价值是负的2元；另一个就是时间价值，即权证离到期日越长，其时间价值就越大；这个价值是权证的寐力所在（这个价值可是仁者见仁，智者见智了，正因为对未来的价格走势大家都是不知道的，所以就产生了价格波动）

它的交易是T+0的，也就是说你一天内买卖N次都是可以的；

另外，忠告楼主一点的是：我们国家现在发行的所有在市权证，其内在价值基本上都是负的，也许是发行公司太差，抑或是国人太好赌了吧！只有时间价值（而这个价值也被高估的离谱，所以风险太大）；此一市场目前已完全成为一个赌博市场了，建议楼主不要参与这种纯赌的活动；还是等两年，这股赌风过去后，再考虑这种投资吧！

纯属个人观点，仅共参考！

    权证属于金融衍生工具产品，其风险远大于基础产品，即股票。同时，高风险意味着

高收益。所以权证的涨跌幅度远大于股票的涨跌幅度。

    关于权证的T+0交易：即当天可以买卖很多次。但是，没有人要求你当天买了，就一

定要卖。可以留着过夜。“权证不过夜”是吓唬人的说法。只要你能够承受的住，只

要你有充分的理由认为它的价格还会一直涨，你就拿着，直到你的目标价格达到为

止。

    关于A股的权证。目前炒作的嫌疑太大，风险太高，很多认沽权证实际上已经成为废

纸，但是还有很多人在炒作。这实际上就成为了一种“击鼓传花”的游戏，谁拿到最

后一天收市的一刻，没有把手里的筹码卖掉，谁就是倒霉蛋了～

看来是太危险了

权证，大家都知道收益大；但是，风险与收益并重——你，觉得权证的风险大么？

没有金刚钻，还是不要揽瓷器活了～

百度论坛排行榜前三甲！

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