黄金家族：投资者心理分析

　　最常被引用的股市心理分析结果就是，当满大街的人都在谈论股票的时候，就是市场见顶的时候。然而让多数人困惑的是，“市场见顶”与“满大街的人谈论股票”并不一定同时发生。我们认为，其中有个很重要的因素：当“满大街的人谈论股票”，而且“手上还有钱准备买股票”时，市场一定还会涨；而当“满大街的人谈论股票”，但“有钱或没钱不再买股票”时，市场就见顶了。

　　有道是：“冲动是魔鬼。”这话一点也不假。许多投资者都常犯这样的错误：当真正决定卖出股票后，耳闻其他投资者乐观的看法，怕错过一点点的赚钱机会而又选择买入股票。当投资者通过深思熟虑选择好股票持有后，耳闻其他投资者看空后市，怕受到牵连而立即卖出。实际上，即使在一群特别聪明，特别沉稳多虑的人中，从众的冲动仍然能发挥巨大的作用。就这样，一个又一个新顶，一个又一个新底，就是这样产生的。正所谓：贪婪和恐惧，是投资者的天性，也是投资者的天敌。

　　投资者也常常只从自己的买入价或现价出发来判断股票。如果他买的股票从10元升到了20元，他会认为现在太贵了，如果降到5元，他会认为太便宜了，而那个在较早时间用另外的价格买入了同样股票的人就会完全从另一视角来看。然而一种股票是贵是贱，只取决于这家公司最基本的数据和它的前景，投资者的买入价和现价严重影响了其对股票价格的理性预测，不断修改目标价格在所难免。